Horas críticas en la burbuja de la inteligencia artificial. Dos históricos batacazos de Google, que pierde un acumulado de más de 500.000 millones de dólares desde el jueves; e Intel, que volatiliza 130.000 millones, están haciendo tambalearse a todo el sector tecnológico. La oleada arrastra tanto a gigantes estadounidenses como Nvidia, Amazon o SpaceX como a firmas clave de la producción de chips y componentes de la IA, como las surcoreanas Samsung y SK Hynix.
El terremoto empezó el jueves tras la comunicación de los resultados trimestrales de Google. Las cuentas evidencian que la multinacional, uno de los principales pilares de la economía de la IA, ha visto reducido notablemente el beneficio que obtiene de su buscador tras incorporar esta tecnología con el Modo IA. Una reducción del 12% que supone un duro golpe a su negocio, puesto que el buscador de Google que sigue representando la mitad de toda su facturación total.
A estos resultados se suma una caja en números rojos debido a las ingentes inversiones necesarias para desarrollar IA. En total, la multinacional registró un flujo de caja libre negativo de 9.065 millones (8.280 millones de euros). Es una cifra inédita desde que Google se convirtió en el gigante tecnológico que es hoy y que arrastra sus beneficios a una caída del 25% interanual en el tercer trimestre, pese a que su facturación ha subido un 25%. Unos números que no han hecho desistir a la dirección de la empresa de sus planes de inversión en IA. Google calcula que se situarán entre 195.000 y 205.000 millones de dólares al cierre de este año.
El CEO de la compañía, Sundar Pichai, intentó calmar a los accionistas comparando este momento con la transición hacia los teléfonos móviles, cuando la empresa dio prioridad al desarrollo del producto antes de llenarlo de publicidad y empezar a obtener beneficios.
No fue suficiente para frenar un desplome de sus acciones que llegó al 12,6%, provocando la pérdida de unos 500.000 millones de dólares (460.000 millones de euros) en una sola jornada. Se trata del mayor descenso diario en la historia de Google desde la gran crisis financiera y de la segunda mayor caída bursátil de la historia, superada únicamente por la de Nvidia en enero de 2025, tras la irrupción de DeepSeek, que llegó a los 545.560 millones de euros. La caída continúa este viernes con un 1% tras la apertura de Wall Street.
Intel dinamita su recuperación
La misma desconfianza por el gasto sin retorno a la vista al que obliga la IA le ha pasado factura también a Intel, aunque de manera aún más dramática. El fabricante de chips estadounidense está perdiendo cerca de un 30% de su cotización en la apertura de Wall Street, dinamitando la recuperación que había protagonizado en los últimos seis meses tras recibir el apoyo del Gobierno de Donald Trump y grandes contratos de Nvidia o Google.
En sus cuentas del tercer trimestre, Intel ha advertido a los inversores de que tiene pensado seguir incrementando sus inversiones de cara al próximo año para reducir su brecha en la fabricación de chips avanzados de IA. Esto provocará que no genere un flujo de caja positivo en todo 2027.
El castigo de los mercados, que desde principios de este año dan muestras de cansancio con las inversiones disparadas y la falta de retornos por la IA, ha sido inmediato. Intel pierde a esta hora 130.000 millones de dólares y el precio de sus acciones ha retrocedido a niveles de abril. Los buenos números de su negocio, cuyos beneficios han crecido un 21% interanual; o el aumento de los dividendos por acción de los 0,41 dólares esperados hasta los 0,51, no le han servido para mitigar la caída.
Como en el caso de Google, los inversores están penalizando severamente estos planes de inversión. Un apoyo que resulta clave para todo el sector, que lo necesita tanto para continuar expandiendo la inteligencia artificial como para que EEUU mantenga su ventaja actual sobre China. Intel, por ejemplo, es el único fabricante de chips avanzados con el que cuenta el país y tanto Washington como Silicon Valley lo consideran su red de seguridad ante posibles conflictos que puedan cortar el suministro de chips de las fábricas de TSMC en Taiwán.
Efecto arrastre
Los dos batacazos están arrastrando a todo el sector tecnológico. SpaceX y el fabricante de chips Micron (-5%), Nvidia y Amazon (-3%), están sufriendo pérdidas, que en casos como en el del fabricante de memorias SanDisk llegan al 10%. La ola se ha extendido por Asia, donde la bolsa de Taiwán (sede de TSMC, el mayor fabricante de chips avanzados del mundo) ha caído un 5% y la de Corea del Sur (sede de Samsung, SK Hynix y otros importantes productores de componentes para la IA) se ha dejado un 3,5%.
No obstante, la más reveladora es la que sufre Reddit, el mayor foro del mundo, que cae un 34% desde el jueves arrastrado directamente por el impacto que la IA tiene en el negocio de Google. La multinacional llevaba meses comunicando que el Modo IA y el resto de herramientas generativas de su buscador no tenían ningún impacto en las cifras de usuarios que manda al resto de webs. Algo que los datos de tráfico de esas empresas desmentían. Un discurso que Sundar Pichai dejó caer este jueves, omitiendo cualquier referencia al tráfico que deriva Google a otras páginas.
Una de las mayores empresas que vive directamente de las visitas que le manda Google es precisamente Reddit. Horas después de conocerse las cuentas de la multinacional, el foro presentó sus propios resultados. Estos mostraban una caída de usuarios diarios de 53 a 50 millones en el anterior trimestre, encadenando ya dos caídas consecutivas.
Aunque la caída de Reddit tiene un impacto mucho menor en el mercado (equivale a unos 7.000 millones de dólares), supone una evidente señal de alerta. Todos los negocios y servicios que dependen directamente del buscador Google se verán previsiblemente afectados por estas reducciones de tráfico, proveniente de los usuarios que obtienen la información que buscan en las respuestas de IA que la multinacional elabora con los datos que extrae de sus páginas.
Steve Huffman, CEO de Reddit, ha explicado en una carta a sus accionistas que empezará a exigir a los usuarios que inicien sesión con una cuenta para navegar por la plataforma. “Es mejor para nuestro negocio porque tendremos más señales para la segmentación de anuncios, y haber iniciado sesión conduce a una mayor interacción en general”, afirma. “También nos permite proteger el acceso al extremadamente valioso corpus de datos de Reddit”.
