Что будет с Euribor? Банк дал совет заемщикам

Шестимесячный Euribor приблизился к 3%. В начале года он был еще около 2%. Исполнительный директор банка Citadele Рута Эжерскене настоятельно советует заемщикам в странах Балтии учитывать, что с более высоким Euribor придется жить еще какое-то время, и не рассчитывать, что в ближайшие месяцы процентные ставки снова опустятся к 2%.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) в этом году дважды повышал базовые процентные ставки: в июне и в сентябре, оба раза на 0,25 процентного пункта. Финансовые рынки ожидают, что на заседании 29 октября ЕЦБ оставит ставки без изменений, но с вероятностью 81% прогнозируют, что на декабрьском заседании центральный банк поднимет их до 2,75%. Тому есть две главные причины.

Первая причина связана с энергетикой. Инфляция , вызванная ценами на энергию и геополитикой, плохо поддается воздействию процентных ставок: более высокие ставки не снизят цену на нефть и не наполнят газовые хранилища Европы. А экономический шок от войны в Иране оказался затяжным. В сентябре инфляция в еврозоне подошла к 3,8%, самому высокому уровню с 2023 года, а цены на энергию были на 18,9% выше, чем годом ранее. Рост цен на энергию перекинулся на другие секторы: инфляция услуг поднялась до 3,2%, а базовая инфляция – до 2,5%. ЕЦБ прогнозирует, что базовая инфляция и в 2027, и в 2028 году будет держаться выше целевого уровня в 2%. Когда внешний шок начинает влиять на общий уровень цен, центральный банк все равно должен реагировать, даже если устранить его причину он не в силах.

Вторая причина связана с экономикой. В начале года возможности ЕЦБ ужесточить денежно-кредитную политику ограничивал слабый рост крупных экономик, например Германии. Теперь ситуация заметно улучшилась. В сентябре индекс делового климата в Германии поднялся до самого высокого уровня с мая 2023 года, а ЕЦБ повысил прогноз экономического роста еврозоны на 2026 год до 0,9%. Оживлению экономики больше всего способствовал рост расходов и инвестиций в оборону по всей Европе. Более устойчивая экономика развязывает центральному банку руки, и он может сосредоточиться на инфляции.

Почему же Euribor сейчас растет быстрее, чем ЕЦБ повышает базовые ставки? Euribor отражает ожидания финансовых рынков на ближайшие месяцы и начинает меняться еще до решений ЕЦБ. Поэтому возможное декабрьское повышение ставок уже заложено в шестимесячный Euribor. Даже если в конце года ЕЦБ повысит ставки, дальнейший резкий рост Euribor скорее маловероятен. Для заемщиков важнее другое: изменятся ли ожидания на следующий год и как именно.

Заемщикам придется считаться с более высоким Euribor

Для домохозяйств в странах Балтии более высокие процентные ставки означают и более высокие цены. В Эстонии инфляция за девять месяцев, к сентябрю, выросла более чем вдвое: с 1,3% до 3,1%. В Латвии и Литве показатели составили 3,0% и 6,1% соответственно. Домохозяйства отчетливо ощущают это давление. Согласно октябрьскому опросу Citadele, 40% жителей Эстонии, 35% жителей Латвии и 26% жителей Литвы отметили, что за последние три месяца их финансовое положение ухудшилось.

Сильнее всего Euribor отражается на платежах по кредитам. Средний жилищный кредит, выданный Citadele в Эстонии в прошлом году, составляет почти 175 000 евро, а его срок – около 27 лет. При шестимесячном Euribor на уровне 2% ежемесячный платеж составляет 845 евро, а если Euribor вырастет до 3%, заемщику придется платить 945 евро в месяц. Это на 100 евро больше.

Это немалые суммы, но здесь нужен контекст. Осенью 2023 года шестимесячный Euribor превысил отметку 4%. При таком уровне тот же кредит в Эстонии обходился бы больше чем в 1000 евро в месяц. Нынешний рост Euribor, конечно, заметен, но идет постепенно, и до пика 2023 года ему все еще далеко.

Планируя семейный бюджет, заемщикам имеет смысл закладывать Euribor на уровне около 3% и убедиться, что они справятся и при 3,5%. Важно также знать, когда процентная ставка по кредиту будет пересмотрена в следующий раз: изменения Euribor отражаются на ежемесячных платежах с задержкой. Тем, кто собирается купить или сменить жилье, стоит убедиться, что при нынешних ставках ежемесячный платеж впишется в бюджет.