В рейтинге самых ценных технологических предприятий Эстонии TopTech в этом году первое место заняло Wise (стоимость 11 миллиардов евро). На втором месте Bolt (7 миллиардов евро) и на третьем Veriff (1,8 миллиарда евро). Самый большой сюрприз рейтинга нынешнего года – ставшее единорогом предприятие Blackwall, занимающееся кибербезопасностью (5-е место, стоимость — 1 миллиард евро). Рейтинг был составлен Prudentia Tallinn, компанией, консультирующей по сделкам по M&A, и Siena Secondary Fund, который специализируется на инвестициях в технологические предприятия на вторичном рынке.
По словам партнёра Prudentia Tallinn, компании-инициатора составления рейтинга, Индрека Уудекюлла, специальную награду TopTech за самый стремительный рост в этом году получила компания Blackwall, стоимость которой за год увеличилась примерно с 221 миллиона до 1,03 миллиарда евро, то есть на 368%, после чего она поднялась в рейтинге с девятого места на пятое. Blackwall предлагает инфраструктуру кибербезопасности: разработанное компанией решение GateKeeper отфильтровывает вредоносный трафик ещё до того, как он достигает приложений клиентов. Уудекюлл считает Blackwall отличным примером того, что при оценке технологической компании необходимо одновременно учитывать её продукт, каналы продаж и экономическую выгоду, которую она создаёт для клиента.
Совокупная стоимость 30 самых дорогих технологических предприятий Эстонии по сравнению с прошлым годом немного снизилась — с 27,7 до 26,4 миллиарда евро. В этом году Wise оценивается в 10,98 миллиарда евро, а Bolt — в 7,09 миллиарда евро. Вместе на них приходится 68,3% совокупной стоимости предприятий из TOP 30, однако общая стоимость этих двух компаний за год снизилась примерно на 15%. На первую пятёрку приходится 84,6% общей стоимости участников рейтинга, поэтому переоценка даже нескольких крупных компаний оказывает существенное влияние на итоговый показатель. По словам Уудекюлла, рейтинг TopTech 2026 свидетельствует как о замедлении роста прежних лидеров, так и о появлении новых сильных компаний. „Следующая задача Эстонии — создать условия, при которых такие компании захотят здесь не только начинать свой путь, но и расти, становясь крупным бизнесом“, — добавил он.
По словам Рийне Хейнсалу, продакт-менеджера Wise, Эстония по-прежнему остаётся прекрасной средой для развития таких международных компаний, как Wise. „В Эстонии очень сильна предпринимательская культура, а продуктами, созданными и разработанными здесь, пользуются миллионы людей по всему миру. Например, Wise помогает почти 19 миллионам частных лиц и предприятий — от Японии до Бразилии — экономить в общей сложности около 2,8 миллиарда евро в год на международных денежных переводах и управлении финансами. Среди них есть и клиенты с нашего домашнего рынка: 21% эстонских компаний активно пользуются Wise“, — сказала Хейнсалу.
В целом, можно сказать, что в рейтинге этого года погоду делали компании, занимающиеся искусственным интеллектом и кибербезопасностью, а также предприятия, работающие в сфере оборонной промышленности. Veriff и Montonio в рейтинге 2026 года отмечены как новые участники, однако фактически это обусловлено лишь тем, что некоторое время данные об этих компаниях были недоступны.
Семь предприятий, представленных в TOP 30, работают в секторе оборонных технологий. Общая стоимость этих предприятий 1,07 миллиарда евро. По числу компаний – это самый крупный сектор рейтинга. К компаниям Frankenburg Technologies, Threod, Milrem и DefSecIntel в этом году присоединились Hevi Optronics, KrattWorks и Ark Robotics. Стоимость Frankenburg выросла на 89% — до 283 миллионов евро, Threod — на 45%, до 245 миллионов евро, а Milrem — на 27%, до 177 миллионов евро. В то же время, стоимость DefSecIntel снизилась на 47% — примерно до 101 миллиона евро.
Совокупная стоимость четырёх компаний, отнесённых в рейтинге к категории B2B SaaS, снизилась на 32,4%. Наибольшее влияние на это оказало снижение стоимости Pipedrive. Стоимость Toggle тоже уменьшилась (на 37%), тогда как Scoro выросла на 5%. В секторе финтеха выделилась Wallester, стоимость которой увеличилась на 46% — до 139 миллионов евро. Стоимость разработчиков программного обеспечения Nortal и Helmes выросла соответственно на 7,4% и 1,4%.
По словам партнёра Siena Secondary Fund Рандо Раннуса, сегодняшнюю технологическую среду Эстонии отличает то, что нынешним основателям компаний около двадцати лет, и это первое поколение бизнесменов, которые никогда не создавали бизнес без использования искусственного интеллекта. „Уже появляются первые признаки того, что вслед за такими молодыми командами, как Zobi, которая в этом году уже вошла в рейтинг, будут приходить и другие, и, надеюсь, в ближайшие годы их доля в TopTech заметно вырастет. Для них вопрос заключается не в том, сколько людей им нужно, а в том, насколько малой командой можно обойтись. Нового сотрудника нанимают лишь тогда, когда машина уже не справляется. Это совершенно иной подход по сравнению с принципом 2021 года „расти любой ценой““, — отметил он. По словам Раннуса, сегодня в Эстонии формируется поколение предприятий, которые с командами из пяти–пятнадцати человек и несколькими миллионами евро способны достичь того, для чего раньше требовались пятьдесят сотрудников и десятки миллионов евро. Молодых предпринимателей консультируют, а всё чаще – и финансируют, сами основатели эстонских компаний предыдущего поколения. Люди, создававшие Bolt и Wise, делятся опытом и советами о том, как вырастить крупную компанию, а при необходимости готовы и сами предоставить стартовое финансирование следующему поколению.
По мнению Рандо Раннуса, важным фактором успеха является и то, что компании успевают создать реальный бизнес ещё до того, как им потребуется значительный капитал. „Если каждый вложенный евро позволяет добиться большего, у основателей сохраняется более крупная доля в компании, инвесторы получают более простую структуру собственников, а в экосистеме в ближайшие годы появляется больше зрелых предприятий. В свою очередь, их первые сотрудники и бизнес-ангелы становятся следующими, кто запускает собственные деньги в оборот. Стартап-ДНК Эстонии — содержательность, стойкость и нежелание сдаваться — осталась неизменной“, — отметил Раннус.
Составляемый раз в год рейтинг TopTech помогает лучше увидеть и понять потенциал эстонских технологических предприятий и их вклад в экономику страны. Для составления рейтинга используется сопоставимая оценка стоимости компаний в конкретный момент времени, рассчитанная по определённой методике. Ознакомиться с рейтингом Eesti 2025 TopTech можно здесь .
